亚洲商用车观象台
中国与亚洲重卡市场周报
2026 · W44 · 2026-10-20 → 10-26 · 中国与亚洲重卡市场 · 每周更新
本周主线
中国重卡前三季度的官方账本收齐了：中汽协口径重型货车 92.9 万辆、同比累计 +12.96%，重汽、福田、徐工领涨，东风掉到同比 −4.57%。真正拉盘子的还是电动——9 月新能源重卡批发口径占约 31%，厂商发布会援引的上险口径单月首次冲到 50.28%；换电这周被顶上战略高度，宁德时代天行Ⅱ『电电增程』发布即量产、首批签约 13,000 台，规划 2027 年铺 2,000 座换电站、远期 1 万座，徐工汉京以 800V 兆瓦快充切长途纯电。成本端出现由跌转涨的苗头：第 20 轮成品油调价搁浅后，第 21 轮窗口定在 10 月 29 日，机构测算柴油上调约 280 元/吨（年内首次由跌转涨）；硫磺续跌到约 6,669 元/吨，替代链维持低位、不再作为重点盯。海外两端都在动：印尼因动力煤价升到 US$154/吨宣布『有限放松』2026 年煤炭配额、利好煤运，2027 年镍矿 RKAB 仍按偏紧分配（11 月 15 日申报截止）。亚洲需求普涨，印度 7–9 月商用车 +28.7%（SIAM）、印尼 9 月整体 +28% 且 1–9 月商用车 +42%、越南 9 月 +38%。
信号
电动渗透口径分化、方向一致，换电被顶上战略高度：9 月新能源重卡批发口径占约 31%（中汽协），厂商发布会援引的上险口径单月首破 50.28%；宁德时代天行Ⅱ『电电增程』发布即量产、首批签约 13,000 台，规划 2027 年 2,000 座、远期 1 万座换电站；产品两头推进——徐工汉京以 800V 兆瓦快充切长途纯电，汕德卡/徐工叠层把纯电牵引做进煤运、砂石、矿区短倒。
需求
中国靠电和出口、亚洲普涨：中国前三季重卡 92.9 万辆、同比 +12.96%（重汽 +23.09%、福田 +20.37%、徐工 +57.47%，东风 −4.57%）；亚洲需求普遍走强——印度 7–9 月商用车 +28.7%（SIAM）、印尼 9 月整体 +28%（9 月 79,540 辆）且 1–9 月商用车 +42%、越南 9 月 +38%、泰国 8 月 +26%、马来 9 月 +19%。
判断
接下来盯四件事：10 月 29 日成品油窗口柴油会不会真由跌转涨（年内拐点）；印尼放松煤炭配额的实际增量，以及 2027 年镍矿配额 11/15 申报截止后的落地额度；新能源重卡上险渗透能否稳在 50% 上方、换电基建铺设速度；中国商用车出口能否延续四成增速。硫磺替代链已回落、不再作为重点盯，继续留意；上期东风 D600 平台 8,700 台意向订单本周无交付跟进、待数据。
宏观分化
油价转涨
第 21 轮窗口（10/29）机构测算柴油上调约 280 元/吨，年内首次由跌转涨，车队 TCO 承压
硫磺续跌
生意社硫磺基准价回落到约 6,669 元/吨，替代制酸链维持低位，不再作为重点盯
印尼两端
印尼有限放松煤炭配额（煤价 US$154/吨）利好煤运，2027 年镍矿配额仍偏紧
本周要点
+12.96%
前三季重卡 +13%
中汽协前三季重卡 92.9 万辆、同比 +12.96%，重汽、福田、徐工领涨，东风 −4.57% 掉队。
50.28%
电动渗透口径分化
9 月新能源重卡批发口径约 31%（中汽协），厂商发布会援引上险口径单月首破 50.28%。
13,000 台
换电签约 1.3 万台
宁德时代天行Ⅱ『电电增程』发布即量产、首批签约 13,000 台，规划 2027 年铺 2,000 座 换电站。
US$154/吨
印尼松煤配额
印尼因动力煤价升到 US$154/吨 宣布『有限放松』2026 年煤炭配额，利好煤运与矿区短倒。
280 元/吨
油价或由跌转涨
第 21 轮成品油窗口（10/29）机构测算柴油上调约 280 元/吨，年内首次由跌转涨。
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